中国价格运行将逐步回升到正常合理水平

中国正常（四）初期碳交易市场设立为传统行业及绿色行业赋能我国碳交易市场继续发展壮大。

不过当前我国碳市场仍以现货交易为主，价格将逐金融化程度不高，碳金融衍生品仍有很大发展空间。截至2023年末，运行我国国内市场累计发行绿色债券2192只，运行发行规模共计3.46万亿元，存续的绿色债券总量为1273只，存续总规模约为2.66万亿元，还有较大的提高空间。

截至2022年，升到水平我国数字经济规模达到50.2万亿元，同比增长10.3%，占GDP比重达41.7%。近年来，合理我国持续强化打通科技、合理产业、金融通道，科创金融制度和市场体系日益完善，目前，我国已初步建成包括银行信贷、债券市场、股票市场、创业投资、保险和融资担保等在内，全方位、多层次的科创金融服务体系。（二）我国三支柱养老保险体系逐步搭建十四五规划纲要提出，中国正常基本养老保险参保率提高到95%，发展多层次、多支柱养老保险体系。

去年11月份，价格将逐新发放的私人控股企业贷款加权平均利率4.24%，与上年同期相比下降了23个基点。但总体看，运行我国的绿色基金，及绿色信托、绿色保险和绿色租赁等金融工具，目前仍处在初期发展阶段。

其中，升到水平科技创新再贷款支持高新技术企业、升到水平专精特新中小企业、国家技术创新示范企业、制造业单项冠军企业等科技创新企业，该资金也能够起到一定杠杆作用，央行在2023年8月新闻发布会上披露，截至2023年6月末，科技创新再贷款余额3200亿元，撬动金融机构发放科技型企业贷款约1.75万亿元。

李超/文一、合理金融五篇大文章是今年货币金融领域的核心工作（一）顶层部署加强，合理做好五篇大文章是顺应经济结构转型升级2023年10月底召开的中央金融工作会议首提做好科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融五篇大文章，此后，中央金融委员会、人民银行、国家金融监管总局、证监会等部门均召开会议或公开发声将围绕做好五篇大文章开展工作。商业银行也通过发行具备定向用途的商业银行普通债，中国正常进而信贷支持小微企业或涉农主体经营。

（三）合理把握债券和信贷两大市场的关系央行在2023年Q4货政报告中提出合理把握债券与信贷两个最大融资市场的关系，价格将逐我们认为此政策导向也与五篇大文章的落实息息相关。目前，运行我国已初步形成绿色贷款、绿色债券、绿色保险、绿色基金、绿色信托、碳金融产品等多层次绿色金融产品和市场体系。

普惠小微贷款增速23.5%，升到水平2019年以来始终保持在20%上方。（二）央行结构性扩表我国央行资产负债表规模的增、合理减并不严格反映货币政策的宽松或收紧，合理随着总量性宽松工具如降准的使用频率降低，结构性调控为主导的政策思路下，央行增加结构性工具的使用，央行资产负债表扩张的速率或有加快。