武汉一大学校门上跑火车？校方回应

有意思的是，武汉从莫迪利亚尼—米勒定理的框架来观察，武汉货币主义大师弗里德曼在20世纪60年代阐述货币理论时，采用的是莫迪利亚尼—米勒定理的框架，而在70年代与哈耶克论战货币发行是否应该由国家垄断时，又跳出了此框架。

在国际货币基金组织，学校我们又曾与斯特凡·英韦斯（StefenIngves，学校后来曾任瑞典中央银行行长）、拉古拉迈·拉詹（RaghuramRajan，后来曾任印度中央银行行长）、卡门·莱因哈特（CarmenReinhart）、肯尼斯·罗高夫（KennethRogoff）等就国际金融理论和政策实践有过深入的交流和讨论。在我们的新货币理论中，门上货币如何进入经济成了重要问题，门上银行体系和资本市场从传统宏观经济学中的配角（甚至是可有可无的角色），变成了宏观经济舞台中的主角（甚至是明星），这也呼应了海曼·明斯基（HymanMinsky）的深刻洞见。

基于新的微观基础，跑火货币、银行和中央银行可以完美地融于一体，中央银行学的微观基础得以建立，中央银行学也破茧而出。帕特里克·博尔顿、车校黄海洲/文我们两位作者相识于30年前的伦敦经济学院（LSE）。从货币是国家股权资本的视角看，武汉国家发行货币就像企业发行股票。

而我们提出的新规则是基于股权，学校中央银行扮演最后救助人角色，学校在危机救助时注入新股权，因此强调公司治理的重要性，如美联储在救助2008—2009年全球金融危机的政策实践。本书探寻货币本质，门上为货币理论和国际金融构建了一个新的、门上基于公司金融的共同微观基础，以提出新的货币理论，探讨货币政策和财政政策之间的协调，分析国家发展和货币政策之间的关系，探究最优货币供给、最优外汇储备管理、最优货币区设计、全球货币体系重构以及数字货币等前沿课题，并且应用新理论分析了中国、美国、欧元区、瑞士、日本等主要国家和地区的政策实践与经验教训。

跑火全球中央银行在应对2008年全球金融危机时的经验表明了新的中央银行最后救助人政策的重要性。

车校国际货币基金组织是全球主要的宏观经济和货币政策协调和研究中心。2022年道格拉斯·戴蒙德（DouglasDiamond）和菲利普·迪布维格（PhilipDybvig）因其合作的戴蒙德—迪布维格模型对理解银行危机的贡献而获得诺贝尔经济学奖，武汉只是这一模型和之后的一系列理论探索尚未把货币、武汉银行和中央银行融于一体，也无法推导出中央银行的最优救助规则。

学校本文摘自《货币的本质》一书引言）责任编辑：刘锦平主编：程凯。例如，门上美国在第二次世界大战期间，门上在应对2008年全球金融危机期间，以及应对2020年新冠疫情危机期间，通过大幅增加货币供应量，使美国的经济实力大为增强。

跑火无论是弗里德曼还是哈耶克都没有分析莫迪利亚尼—米勒定理的框架。通过与世界多国宏观和货币政策管理层的交流与讨论，车校从资本市场的角度近距离观察市场对宏观和货币政策的反应，车校同时分析中国与一些新兴市场国家的快速发展、1997年亚洲金融危机、2008年全球金融危机和2020年全球新冠疫情危机，进而做出相应判断。